◎记者 赵明超
在近期的震荡行情中，资金逆势流入硬科技板块 。Choice测算显示 ，过去1个月来 ，科创50 、半导体 、通信、人工智能等相关主题ETF资金净流入超过500亿元 。此外，近期科技主题基金密集成立 ，在新成立ETF披露的持有人名单中 ，频现产业资本和机构投资者的身影。
科创主题ETF受追捧
在科技板块的调整行情中，大量资金借道ETF入市 。据Choice测算 ，8月15日至9月14日 ，科创50相关ETF资金净流入229.67亿元 。其中，科创50 ETF华夏资金净流入129.01亿元 ，科创50 ETF易方达资金净流入48.96亿元。此外 ，科创50 ETF广发 、科创50 ETF工银资金净流入均超过10亿元 。
除了科创50相关ETF“吸金 ”以外，半导体 、通信、人工智能等主题ETF也吸引大量资金流入 。据Choice测算，半导体主题ETF近一个月资金净流入197.46亿元。其中 ，科创半导体ETF华夏资金净流入37.66亿元 ，半导体设备ETF国泰资金净流入22.02亿元，半导体ETF国联安 、芯片ETF华夏 、科创芯片ETF嘉实等资金净流入均超过10亿元 。
此外 ，通信主题ETF近一个月资金净流入50.88亿元 。其中 ，通信ETF国泰资金净流入29.11亿元，通信ETF富国资金净流入11.03亿元。人工智能主题ETF近一个月资金净流入44.4亿元。其中 ，人工智能ETF天弘资金净流入14.74亿元 ，人工智能ETF易方达资金净流入10.16亿元 。
与此同时，新发科技主题基金密集成立 。具体来看 ，9月以来 ，首批3只创业板算力基础设施ETF集中成立，发行规模合计22.24亿元。其中 ，易方达创业板算力基础设施ETF发行规模为14.77亿元 。另外 ，东方红中证云计算ETF、国泰上证科创板芯片设计主题ETF联接基金 、易方达上证科创板新材料ETF 、嘉实上证科创板芯片设计主题ETF等也相继成立 。
从近期新成立ETF披露的持有人名单来看，频现产业资本和机构投资者的身影。例如，9月15日 ，易方达创业板算力基础设施ETF发布上市交易公告书称 ，截至9月11日，马特马克重机有限公司持有该ETF1000万元 ，洛书融汇景明私募证券投资基金、崇正投资鹦鹉螺量化股票多头1号私募基金等持有金额均超过600万元 。
机构：看好国内自主可控方向
从当前公募产品端的布局方向来看 ，“科技 ”依然是关键词 。截至9月15日，4只人工智能主题指数基金和6只金融科技主题指数基金正在发行。另外 ，南方数字经济精选混合基金、富国创业板软件ETF联接基金等发布了基金份额发售公告 ，即将启动发行 。
从投资端来看，据国金证券测算 ，上周主动偏股型基金的股票仓位小幅回升 ，主要加仓电子 、通信 、建材等板块 。
鹏华远见精选混合基金基金经理王子建表示，当前正处在以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点 ，AI产业基本面仍然在超预期兑现 ，大模型厂商从投入期转向盈利期，算力供给持续紧缺，这些趋势在下半年有望进一步强化。当前二级市场的资产费用 并未看到显著泡沫 ，甚至有不少公司处于低估状态 。
“有别于上半年的极致分化行情 ，下半年市场会更加均衡 。对于非AI方向，我们也会努力挖掘景气度改善、估值合理偏低 、长期成长空间较大的细分赛道和个股。”王子建说。
“美国10年期国债收益率处于历史较高水平 ，大型云厂商长久期融资需求较大 ，推动融资成本不断上升，美债长端利率易上难下 ，对科技板块估值造成了压制 。 ”平安基金基金经理王华表示 ，从中长期来看，AI产业的核心变量仍然是资本开支和商业化趋势 。当前科技板块并非逻辑发生根本变化 ，而是进入多重因素约束的阶段。从短期来看 ，国内自主可控方向，如国产半导体和国产算力 ，更值得关注 。
