8月13日，港股早盘低开 ，互联网龙头走势分化 ，刚刚披露中期业绩的腾讯控股开盘跌近4%，现跌超2% ，阿里巴巴-W、美团-W逆市飘红 。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）下探回升 ，场内费用 现跌0.27% 。
8月12日港股盘后，腾讯控股公布截止到2026年6月30日的二季度业绩 ，第二季度营收同比增长11%至2048亿元人民币 ，超2028亿元的预期；净利润560.22亿元，同比增长0.7%。
更值得关注的是，腾讯控股大幅增加了算力采购 ，资本开支同比暴增176%至528亿元 ，用于支持Hy模型升级 、WorkBuddy及CodeBuddy推理需求 、微信AI举措 。财报还透露，最近数周启动了微信内AI智能体小微的小范围灰度测试 。小微由专注于用户隐私、微信场景和推理效率的定制化模型WeLM驱动。
受资本开支影响，腾讯控股单季度自由现金流转负，或短期扰动市场情绪。若剔除算力采购的预付款项 ，自由现金流为人民币376亿元 。显示腾讯控股主业强劲的经营杠杆 ，充沛的现金流足以支撑AI领域的重资产开支 。
招商证券认为，AI投入短期拖累利润率 ，但ROI显著 ，云与广告加速增长，微信AI代理及HY模型升级构成主要催化剂 ，当前估值水平具备吸引力。当前市场定价尚未充分反映其主业稳健与AI弹性的双击潜力 。
高盛最新研报建议 ，分批建仓港股互联网 、软科技标的 。港股互联网及软科技股估值处于周期底部，外卖/即时配送等业务的补贴亏损逐步收窄 ，而围绕云计算 、智能体AI及词元（Token）消费的AI变现趋势动能增强 ，板块的战术性投资价值日益凸显。
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估 。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前前十 权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司 ，龙头优势显著 ，日内T+0交易，流动性佳 。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560） ，自带“科技+红利 ”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股 ，又囊括了银行、保险等稳健高股息 ，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资 ，高度注意仓位和风险管理 。
数据来源：沪深交易所等。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用 。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6% ，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费 。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费 ，赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。
风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11 ，中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年 ，27.02%；2024年，23.04%；2023年 ，-24.74%；2022年 ，-23.01%；2021年，-36.61%； ；近5个完整年度的波动率分别为：2025年 ，33.60%；2024年 ，43.49%；2023年，32.09%；2022年 ，49.01%；2021年 ，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为借鉴 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金投资有风险 ，基金投资须谨慎。
