9月21日，A股市场震荡拉升 ，主要指数集体收涨 。截至收盘 ，上证指数报3949.91点，涨0.97%；深证成指报13730.02点，涨0.65%；创业板指报3399.59点 ，涨0.80%；科创综指报1957.02点 ，涨0.45% 。沪深北三市全天成交额20481亿元。盘面上，全市场超4500只个股上涨 ，短线情绪持续高涨。医药生物板块全面爆发 ，房地产 、大金融等方向午后发力走高；科技股修复趋势仍在，光通信 、存储芯片方向表现活跃 。
医药生物板块全天强势
昨日 ，医药生物板块盘中持续走强 ，创新药、AI制药、CRO方向领涨 。截至收盘，华仁药业 、近岸蛋白 、透景生命、华森制药等超20只个股涨停。
消息面上 ，工业和信息化部 、国家发展改革委等10部门日前联合发布《医药工业发展“十五五 ”规划》 ，明确提出“十五五 ”时期，规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元 ，创新药产业规模增速年均达到20%以上 。
中泰证券研报分析称：一方面 ，FIC（首创新药）占比 、重磅品种及研发投入等目标有望推动资源继续向具备原创靶点、差异化临床数据和世界 开发能力的创新药企业集中，并为研发外包 、临床服务 、工艺开发及规模化生产带来持续需求；另一方面，规划明确深化人工智能赋能升级 ，有望推动AI4S（人工智能驱动的科学研究）由单点工具应用向数据、模型 、湿实验及研发流程协同拓展 ，具备高质量数据积累 、自动化实验平台和产业客户基础的生命科学上游及CXO（医药外包服务）企业有望持续受益 。
国金证券研报认为，CXO行业已完整经历一轮产业周期 ，当下行业景气度上行信号明确。近来 ，随着外部压力缓释、全球投融资回暖，国内BD（商务拓展）持续升温 ，行业已进入内外需共振 、新分子赛道放量 、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期 。
AI硬件行情升温
昨日 ，AI硬件方向再度走势活跃，MLCC（多层片式陶瓷电容器）、存储芯片、PCB（印制电路板）等细分概念均表现不俗 。存储芯片板块中 ，诚邦股份 、广合科技涨停；德邦科技 、聚辰股份、香农芯创等涨幅居前。
国产存储龙头长鑫科技盘中一度涨超5% 。9月20日晚间 ，长鑫科技发布公告，公司第五代工艺技术平台正式实现量产 ，并同步展出基于该平台打造的大容量LPDDR5X产品 。通过四重曝光技术 ，长鑫科技把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米，接近全球比较好 的内存量产平台制程。长鑫科技表示，这是国产10667Mbps高速LPDDR5X内存芯片首次实现量产落地应用 。
TrendForce集邦询问 报告显示 ，2026年上半年NOR Flash合约价平均累计涨幅达100%至120% ，预估下半年不同容量产品费用 走势将分化 。256Mb及以上高容量产品有AI服务器 、车用等强劲需求，加上供给主力厂商的新增位元有限 ，预估下半年平均费用 仍有90%至110%的上涨空间。
开源证券研报认为：供需层面 ，AI服务器与高容量内存需求扩张，HBM（高带宽存储器）迭代带动单芯片容量及晶圆投入提升 ，产能向高附加值产品集中；叠加新增产能释放周期较长 、云厂商通过长约锁定供应 ，存储费用 获得支撑，供应商议价能力增强。AI需求正成为存储产业重要增长引擎 ，技术升级与供给结构优化有望推动产业价值提升 。
MLCC概念亦持续走强 ，华瓷股份收获5连板，双星新材走出7天4板 。万联证券研报认为 ，AI算力、新能源车等需求驱动高端MLCC需求快速增长 ，市场规模稳步提升，全球龙头厂商已调涨AI及车规产品费用 ，行业整体有望步入景气周期。建议关注前瞻布局高端MLCC产品的国产龙头厂商 。
机构：把握反弹窗口下的结构性机会
站在当前时点 ，机构认为 ，短期来看，国庆假期前夕 ，资金观望情绪较重 ，预计市场短期大概率仍以震荡筑底为主，四季度有望迎来反弹行情 。
华泰证券策略团队发布观点称 ，海外加息落地后 ，短期不确定性有所消退，反弹窗口随之打开 ，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益。不过 ，国庆节前效应偏谨慎，市场向上弹性受限 ，维持反弹而非趋势性行情的判断 。
中信建投证券研报认为 ，当前A股开启第二轮修复行情，地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价 、长端美债利率随之回落 ，市场主线重回业绩景气 ，资金迎来回流高景气板块的窗口 。但后续仍需持续跟踪海外利率 、油价回落持续性以及10月底FOMC（联邦公开市场委员会）会议带来的外部扰动。
光大证券策略团队发布研报称，下面 ，市场有望延续当前的回升态势 。一方面 ，美联储加息已经落地，若后续地缘冲突出现缓和 ，世界 油价有望延续下行态势 ，进而缓解全球通胀上行压力 。另一方面，国内稳增长政策持续积极发力 ，多领域政策红利逐步释放 ，市场风险偏好有望得到持续修复。
配置上，该团队建议关注三大方向：一是聚焦半导体、AI 、高端制造等具有核心技术壁垒与自主可控逻辑的领域；二是沿着政策发力重点方向进行布局 ，涵盖消费链 、地产链、基建链以及各类细分领域；三是关注自下而上景气的其他板块 ，例如农林牧渔 、医药 、非银金融等 。
