美银证券发布研报称，受惠上半年全球及中国生物科技一级市场融资表现强劲 ，加上创新药对外授权交易持续活跃 ，预期研发活动将进一步加快，中国CRO/CDMO企业可望受惠 。该行上调行业终端增长率假设 ，由1%提升至3% ，并调升多家CXO企业的目标价 。
美银指出，根据Pharmcube数据 ，2026年上半年中国一级市场医疗保健融资共814宗 ，同比增13.8%，融资总额达726亿元人民币 ，同比增41.7%；其中创新药融资418亿元人民币 ，同比增79.1%。全球创新药融资方面，上半年融资事件505宗，同比增6.1% ，融资总额268亿美元 ，同比增58.5% 。对外授权交易方面，中国相关交易达210宗 ，首付款总额54亿美元 ，交易总值1，051亿美元 ，同比增73% 。
该行上调药明康德（02359）H股目标价由204.3港元至242港元 ，药明康德A股（603259.SH）目标价由177.8元人民币至210.5元人民币，维持“买入”评级 ，因其增长能见度清晰。该行并上调药明康德2029至2035年收入估算介乎3%至7% ，经调整纯利预测亦上调介乎3%至7% 。
康龙化成（03759）H股目标价由27港元上调至32.3港元，康龙化成（300759.SZ）A股目标价由23.8元人民币上调至28.4元人民币 ，H股维持“买入 ”、A股维持“跑输大市 ” ，因A股估值相对较高 。
药明生物（02269）目标价由39.5港元上调至47.3港元，维持“中性”，平衡其强大执行力与相对同业较不吸引的估值。
