9月28日 ，碳酸锂期货主力合约2701延续前期跌势 ，当日报跌5.69%，跌破12万元/吨关口 ，刷新年内低点 。
现货市场方面 ，据富宝资讯数据，截至9月28日 ，全国电池级碳酸锂（≥99.5%）市场费用 报122400元/吨 ，较8月末下跌21.81%，但相比去年同期仍录得67.44%的涨幅 。
“当前碳酸锂矿端宽松预期加速兑现，但需求端‘旺季不旺’担忧升温。”Mysteel分析师李嘉宁认为 。
富宝资讯分析师琚存泉分析 ，本轮碳酸锂费用 回调并非偶然的短期波动 ，而是多重因素共同作用的必然结果 。前期基于旺季高预期的估值溢价被逐步挤出，市场正经历从“乐观预期 ”到“现实检验 ”的心态转变。
供应端方面 ，据海关最新统计 ，今年8月我国碳酸锂进口量环比显著增长，同期锂辉石进口总量持续扩大 。国内生产端同样保持活跃 。随着夏季季节性检修期的结束 ，各大锂盐厂在8月陆续恢复生产。富宝资讯数据显示 ，8月国内碳酸锂总产量环比增长1.67%，同比增幅达30.99%。其中 ，锂辉石提锂的技术路线贡献了主要增量 。
需求端方面 ，9月本是新能源产业链的传统备货旺季，但今年市场表现明显低于预期 。
富宝资讯本月前三周的数据显示 ，碳酸锂周度库存去化量从2567吨逐步减少至1377吨 ，表观需求则从2.73万吨下滑至2.63万吨，呈现清晰递减态势。
叠加宏观周期与市场情绪共振，全球宏观环境变化也给碳酸锂市场带来外部压力 。
9月中旬 ，美联储宣布了自2023年7月以来的首次加息 ，市场风险偏好整体回落 。碳酸锂作为兼具新能源、有色金属和技术创新等多重属性的商品，其金融属性近年来不断增强。在利率上行环境下 ，投资者的贴现率预期相应提高 ，这对依赖长期现金流预期的成长型资产形成估值压力 。随着流动性收紧预期增强，部分资金从相关板块流出 ，进一步加剧了碳酸锂市场的调整压力 。
展望后市 ，琚存泉认为，四季度碳酸锂市场或将进入一个“筑底”与“格局重构 ”并行的阶段。供应方面 ，海外锂矿稳定发运 、国内产能持续释放的态势预计将延续 。需求侧则面临结构性挑战：虽然直接下游的正极材料和电解液板块仍保持一定景气度 ，但终端动力和储能领域的需求强度仍需进一步验证 。如果需求复苏不及预期，费用 中枢仍面临进一步调整压力。
（文章来源：证券时报）
